■“撥投結(jié)合”，即利用財(cái)政資金按科研項(xiàng)目投入支持，獲得社會(huì)化融資后，前期投入轉(zhuǎn)化為股權(quán)。截至2022年底，長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心通過(guò)“撥投結(jié)合”，在長(zhǎng)三角區(qū)域累計(jì)組織實(shí)施了57項(xiàng)重大產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目

　　上海同芯構(gòu)技術(shù)有限公司總經(jīng)理吉華，這樣形容與長(zhǎng)三角國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新中心的相識(shí)——“驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處”。兩年前，作為“泛半導(dǎo)體真空腔體固態(tài)成型”技術(shù)項(xiàng)目創(chuàng)始人，他為找不到投資而犯愁，業(yè)內(nèi)同行向長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心推薦了這一項(xiàng)目。

　　長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心，是由上海長(zhǎng)三角技術(shù)創(chuàng)新研究院牽頭，聯(lián)合江蘇、浙江和安徽相關(guān)機(jī)構(gòu)共建的綜合類國(guó)家級(jí)技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，總部位于張江科學(xué)城。接洽中，吉華第一次聽(tīng)說(shuō)“撥投結(jié)合”，即利用財(cái)政資金按科研項(xiàng)目投入支持，獲得社會(huì)化融資后，前期投入轉(zhuǎn)化為股權(quán)。2月3日，在“撥投結(jié)合”助力下，“泛半導(dǎo)體真空腔體”項(xiàng)目與上海芯飛睿科技有限公司的“激光晶體材料”項(xiàng)目，作為重大產(chǎn)業(yè)化技術(shù)正式落戶寶山區(qū)。

　　為原創(chuàng)技術(shù)雪中送炭

　　吉華團(tuán)隊(duì)通過(guò)多年的技術(shù)打磨，開(kāi)發(fā)了針對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備大型腔體的顛覆性解決技術(shù)，可提供長(zhǎng)壽命、高性能、高可靠的鋁合金真空腔體，有效提升半導(dǎo)體核心基礎(chǔ)零部件的自主保障率，打破核心器件和裝備受制于人的困境。然而，這類技術(shù)在市場(chǎng)上無(wú)法對(duì)標(biāo)，也就很難找到投資者。

　　“死亡之谷”，經(jīng)常被用來(lái)形容原創(chuàng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化之間的鴻溝?！拔覀兊摹畵芡督Y(jié)合’恰恰是聚焦前沿早期風(fēng)險(xiǎn)度高，但有可能產(chǎn)生顛覆性影響、填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的技術(shù)項(xiàng)目?！遍L(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心主任劉慶告訴記者，“撥投結(jié)合”正是為了幫助早期原創(chuàng)技術(shù)跨越“死亡之谷”，提升產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用成熟度。

　　與一般的資金支持相比，“撥投結(jié)合”有何創(chuàng)新之處?“這是一種創(chuàng)新型財(cái)政支持模式，不是錦上添花，而是雪中送炭?！眲c說(shuō)，對(duì)于一些前沿引領(lǐng)性、顛覆性技術(shù)，經(jīng)常會(huì)有“市場(chǎng)判斷失靈”現(xiàn)象，這正是財(cái)政資金最應(yīng)該發(fā)揮作用的時(shí)候，而不是僅僅跟著市場(chǎng)去投被看好的項(xiàng)目。

　　“財(cái)政資金先按科研項(xiàng)目形式投入，如果完成既定研發(fā)任務(wù)并獲得市場(chǎng)化融資，前期投入轉(zhuǎn)化為公司股權(quán)，參照市場(chǎng)化方式管理或退出，這是一個(gè)很大的突破?！眲c說(shuō)，如果項(xiàng)目未獲得市場(chǎng)融資，則寬容失敗，項(xiàng)目結(jié)題驗(yàn)收，長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心保有項(xiàng)目轉(zhuǎn)化權(quán)利。

　　如何篩選和培育項(xiàng)目?專業(yè)性是“撥投結(jié)合”的重要“底色”。據(jù)介紹，立項(xiàng)前，長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心會(huì)通過(guò)同行評(píng)估，對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行初步判斷。接下來(lái)啟動(dòng)“項(xiàng)目經(jīng)理”培育，支持并協(xié)助項(xiàng)目經(jīng)理團(tuán)隊(duì)開(kāi)展市場(chǎng)需求調(diào)研、完善商業(yè)計(jì)劃方案、對(duì)接落地產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。被篩選出的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)與長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心、地方政府/產(chǎn)業(yè)園區(qū)共同出資，共同承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，注冊(cè)成立由項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)90%控股的運(yùn)營(yíng)公司，注冊(cè)資本約為項(xiàng)目所需經(jīng)費(fèi)的10%?！斑@種模式既利用市場(chǎng)化機(jī)制保證項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)研發(fā)和運(yùn)營(yíng)的自主權(quán)，又推動(dòng)前沿性、原創(chuàng)性技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化?！毕罗D(zhuǎn) 3版

　　引導(dǎo)更多市場(chǎng)資本參與投資

　　2021年，“撥投結(jié)合”入選國(guó)家發(fā)改委和科技部的“全面創(chuàng)新改革任務(wù)清單”，在全國(guó)示范推廣。

　　截至2022年底，長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心通過(guò)“撥投結(jié)合”，在長(zhǎng)三角區(qū)域累計(jì)組織實(shí)施了57項(xiàng)重大產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，其中長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心累計(jì)支持6.45億元，帶動(dòng)地方投入支持8.77億元。已有11個(gè)項(xiàng)目達(dá)成研發(fā)目標(biāo)并實(shí)現(xiàn)A輪融資，部分項(xiàng)目進(jìn)入B輪，其中氮化鎵射頻技術(shù)等5個(gè)項(xiàng)目估值超過(guò)10億元?！皳芡督Y(jié)合”模式不僅有效放大了財(cái)政資金的使用效能，而且引導(dǎo)更多市場(chǎng)資本參與前瞻性硬核技術(shù)投資。

　　值得關(guān)注的是，寶山區(qū)作為上海市唯一一個(gè)地方政府主體，積極揭榜國(guó)家發(fā)改委、科技部有關(guān)科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目“先投后股”創(chuàng)新改革試點(diǎn)任務(wù)。據(jù)悉，寶山區(qū)每年將在區(qū)產(chǎn)業(yè)扶持資金中設(shè)立預(yù)算5000萬(wàn)元的“先投后股”專項(xiàng)資金；對(duì)原創(chuàng)核心技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目、可引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的共性關(guān)鍵技術(shù)、可填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的重大技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，扶持金額最高可達(dá)2000萬(wàn)元。

　　“以往在尋求科創(chuàng)項(xiàng)目時(shí)，有時(shí)感覺(jué)像‘盲人摸象’，從寶山區(qū)未來(lái)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，需加強(qiáng)精準(zhǔn)性和戰(zhàn)略性。”寶山區(qū)委書記陳杰告訴記者，此次落地的兩個(gè)重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目與寶山區(qū)的契合度高，都得到了區(qū)里“先投后股”專項(xiàng)資金支持，這很大程度得益于長(zhǎng)三角國(guó)創(chuàng)中心對(duì)項(xiàng)目的判斷非常專業(yè)、機(jī)制非常靈活。“我們希望通過(guò)科技創(chuàng)新的策源能力推動(dòng)高端產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能，打造上?？苿?chuàng)中心的主陣地。”(記者 黃海華)

　　原標(biāo)題：

　　以財(cái)政資金引導(dǎo)市場(chǎng)資本參與前瞻性硬核技術(shù)投資，扭轉(zhuǎn)“市場(chǎng)判斷失靈”現(xiàn)象

　　“撥投結(jié)合”助力原創(chuàng)成果轉(zhuǎn)化