紅馬甲、認(rèn)購證……電視劇《繁花》再現(xiàn)了滬深兩大證券交易所成立初期的場(chǎng)景，當(dāng)年炒股的情形勾起老股民們滿滿的回憶。如果從1990年滬深兩大交易所成立并開始營業(yè)算起，新中國資本市場(chǎng)正處在30歲出頭年富力強(qiáng)的壯年。30多年來，長三角各地對(duì)企業(yè)上市的執(zhí)著勁兒始終沒有減退，究竟是什么讓各地政府對(duì)企業(yè)上市如此上心?

　　各地對(duì)企業(yè)上市上心

　　三十多年來，上市公司在各行各業(yè)宛如繁花的枝枝蔓蔓一樣不斷延伸。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年全年，A股新增313家上市企業(yè)，排名前三的省級(jí)行政區(qū)分別是江蘇省、廣東省和浙江省，分別新增58家、51家、47家上市公司。這表明，長三角地區(qū)的企業(yè)上市熱情非常高，而且這樣的熱情已經(jīng)連續(xù)保持多年。

　　在浙東山區(qū)，“八山半水分半田”的小縣新昌，目前已有16家A股上市公司，資源稟賦有限、區(qū)位優(yōu)勢(shì)不明顯，卻孕育出如此多的上市公司，上市公司數(shù)量位居全省53個(gè)縣(市)第一。浙江在高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的進(jìn)程中，也注重山區(qū)26縣通過企業(yè)上市來推動(dòng)共同富裕，山區(qū)26縣中已有多家公司成功上市，一些縣份也相繼實(shí)現(xiàn)上市公司“零的突破”。

　　越來越多的地方政府意識(shí)到，抓上市企業(yè)就是抓經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“金鑰匙”，就是找到了撬動(dòng)發(fā)展的支點(diǎn)。而在資本市場(chǎng)一路領(lǐng)跑的長三角更有“一篙松勁退千尋”的緊迫感，部分地區(qū)還在企業(yè)上市這個(gè)問題上自我加壓。

　　2017年，浙江省發(fā)布了推進(jìn)企業(yè)上市和并購重組的“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃，如今2.0版的“鳳凰行動(dòng)”計(jì)劃仍在推進(jìn)中。這個(gè)推進(jìn)計(jì)劃甫一推出，浙江就提出“上市是最好的轉(zhuǎn)型升級(jí)，并購重組是最快的轉(zhuǎn)型升級(jí)”，將企業(yè)上市作為推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、倒逼企業(yè)改革的手段和措施。2021年發(fā)布的《江蘇省上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021—2025年)》，也提出圍繞“企業(yè)上市培育、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈‘鏈主’上市企業(yè)提升、上市公司規(guī)范發(fā)展、中介機(jī)構(gòu)優(yōu)質(zhì)服務(wù)和上市公司高質(zhì)量發(fā)展示范區(qū)建設(shè)”等五個(gè)方面制定專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃。

　　上市企業(yè)作為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，各地政府推動(dòng)企業(yè)上市的本質(zhì)還是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。2023年江蘇新增上市企業(yè)數(shù)量全國各省(區(qū)、市)第一，新增的16家北交所上市企業(yè)幾乎都是來自制造業(yè)領(lǐng)域的“專精特新”，其中不乏行業(yè)上市第一股、細(xì)分領(lǐng)域的龍頭、國際市場(chǎng)的有力競(jìng)爭者。

　　“讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，讓上市企業(yè)領(lǐng)跑”已成為很多地方政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要共識(shí)。例如，近年來特別重視推動(dòng)實(shí)體企業(yè)上市的臺(tái)州，依托汽車產(chǎn)業(yè)鏈就已經(jīng)誕生了銀輪股份、雙環(huán)傳動(dòng)等10多家上市公司。

　　上市企業(yè)之所以成為一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，除了從產(chǎn)業(yè)本身來說具有行業(yè)引領(lǐng)性之外，也反映了一個(gè)地方營商環(huán)境的優(yōu)劣，折射出一個(gè)地方現(xiàn)代化水平、法治化程度以及創(chuàng)新活力和市場(chǎng)效率等。從某種意義上說，企業(yè)上市與地方營商環(huán)境是互為因果的關(guān)系。當(dāng)營商環(huán)境成為“贏商環(huán)境”時(shí)，可以順利推動(dòng)區(qū)域內(nèi)企業(yè)從容上市，也能吸引更多專精特新企業(yè)入駐；當(dāng)營商環(huán)境變成“硬傷環(huán)境”時(shí)，企業(yè)大抵會(huì)選擇出走，也難以培養(yǎng)出優(yōu)秀的上市公司，即便培養(yǎng)出了上市公司也很難留得住。

　　企業(yè)對(duì)上市更加理性

　　2023年是全面注冊(cè)制實(shí)施的第一年，截至2023年底已有1283家注冊(cè)制上市企業(yè)。注冊(cè)制下“殼”資源價(jià)值下跌，踏踏實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)的企業(yè)受到了資本市場(chǎng)的青睞。企業(yè)的上市需求除了融資，也對(duì)通過上市提升自身合規(guī)度有了更清晰的認(rèn)識(shí)。畢竟，相對(duì)而言，上市公司的治理機(jī)制更加透明、完善，上市本身也倒逼企業(yè)合規(guī)經(jīng)營。

　　我們不妨觀察本世紀(jì)最初10年的溫州民企發(fā)展軌跡，正是那10年溫州民企上市實(shí)現(xiàn)“零的突破”。當(dāng)時(shí)，溫州發(fā)展遇到兩大問題，一是企業(yè)主子女拒絕接班，二是民企不肯上市，這兩大問題背后都和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)密切相關(guān)。

　　當(dāng)時(shí)一些溫州企業(yè)主透露，發(fā)展中對(duì)通過資本市場(chǎng)融資的需求并不是特別高，單純從融資的角度推動(dòng)上市，他們的意愿并不高，但從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展看，他們更需要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和完善公司治理。在這一點(diǎn)上，不少溫州企業(yè)家比別人更早地看到了企業(yè)上市的合規(guī)價(jià)值。

　　“上市后什么都得告訴投資者”，這起初也讓很多民營企業(yè)家很不適應(yīng)。經(jīng)過了不適期之后，民營企業(yè)家們漸漸明白，只有融合上市公司的盈利質(zhì)量與治理質(zhì)量的雙效提升才能真正發(fā)揮上市公司的真正價(jià)值和作用。通過上市讓企業(yè)時(shí)時(shí)保持發(fā)展的緊迫感、責(zé)任感，真正改變市場(chǎng)經(jīng)營主體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和區(qū)域的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)微觀主體的轉(zhuǎn)型升級(jí)和區(qū)域整體的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　政府和企業(yè)相向而行。企業(yè)“自發(fā)式”要求自我合規(guī)，必然帶來更高程度的國際化、市場(chǎng)化、法治化發(fā)展環(huán)境，這也是各地政府更加重視上市企業(yè)的一個(gè)原因。