??“一路走來，非常感動身邊的伙伴越來越多，給我們提供了全方位的賦能，讓我們可以在初創(chuàng)期專注于自己最擅長的事情，在有限的窗口期打磨技術和產(chǎn)品，爭取市場機會?！?/p>

??近日，寶山區(qū)“先投后股”—“咨募投服”聯(lián)動新模式發(fā)布會上，上海天域光聯(lián)通信科技有限公司董事長的這番話，引起了在場科創(chuàng)企業(yè)負責人的共鳴。

??天域光聯(lián)是首批獲得寶山區(qū)“先投后股”扶持的項目之一，致力于研制低成本、低功耗的衛(wèi)星激光通信終端產(chǎn)品和器件。

??2021年，寶山區(qū)作為上海市唯一一個地方政府主體，揭榜國家有關科技成果轉(zhuǎn)化項目“先投后股”創(chuàng)新改革試點任務。2022年，寶山區(qū)正式啟動“先投后股”試點。兩年多過去，張倩武已習慣在實驗服和正裝之間“靈活切換”，天域光聯(lián)也從“只有技術和專利”的狀態(tài)，成為擁有資金支持和完整管理運營團隊的科創(chuàng)企業(yè)。

??企業(yè)在成長，賦能體系也需持續(xù)優(yōu)化。為進一步做好科技成果轉(zhuǎn)化和早期硬科技項目孵化培育，寶山區(qū)創(chuàng)新探索“咨募投服”四位一體聯(lián)動的科創(chuàng)賦能體系，從咨詢、募資、投資、服務四方面引入更多專業(yè)力量，提升“先投后股”政策效能和輻射力。

??慧眼識英雄

??“投早、投小、投硬科技”，是近年來投資領域的高頻詞。可不管是市場化基金公司、政府引導基金還是創(chuàng)投機構都說，不是不想投，而是顧慮太多——有人怕看不懂技術前景，有人算不好收益率，有人擔心退出周期長……

??人人都希望“慧眼識英雄”，但術業(yè)有專攻。面對技術路線待驗證、下游用戶尚未對接，甚至存在運營風險、管理風險、知識產(chǎn)權風險的初創(chuàng)項目，想要擁有一雙慧眼，還得有過硬的專業(yè)能力和服務能力。

??今年，上海投資咨詢集團有限公司（下稱上咨集團）與上海寶山大學科技園發(fā)展有限公司（下稱大學科技園公司）共同成立了上海上咨三江科技服務有限公司。作為國內(nèi)成立最早、門類最全、行業(yè)最強的綜合性咨詢機構之一，上咨集團在頂層設計、政策研究、方案策劃、項目謀劃、資金評審等方面積累了豐富經(jīng)驗。作為寶山區(qū)“先投后股”政策領導小組成員，大學科技園公司持續(xù)探索科創(chuàng)企業(yè)支持新范式，同樣擁有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。

??兩者攜手，為的就是集合雙方團隊的專業(yè)知識儲備行業(yè)洞察力，提煉多維度的企業(yè)畫像，敏銳地識別機遇。上咨集團咨詢服務中心主任透露，項目遴選將采用“硬科技評估評級新模式”——“TMGRI”評分體系，從技術（Technology）、市場（Market）、團隊（Group）、合理性（Rationality）、投資（Investment）多維度評估項目的技術高度、市場前景、團隊實力、方案合理性和投資預期。

??撬動更多社會資本

??資金斷流，是大量初創(chuàng)型科技企業(yè)跨不過“死亡之谷”的關鍵原因。找銀行？難，這類企業(yè)往往缺乏擔保資金和抵押物、質(zhì)押物。股權融資？創(chuàng)始人團隊又會猶豫，過早地稀釋股權往往會給企業(yè)發(fā)展帶來更多不確定性。

??“先投后股”解決的就是這個問題。通過這個模式，政府在成果轉(zhuǎn)化初期拿出真金白銀“投”向目標企業(yè)，在目標企業(yè)進行市場化股權融資時，將投資額轉(zhuǎn)化為相應“股”權，伴隨企業(yè)成長一段時間再執(zhí)行股權退出，將發(fā)展主動權完全交給市場主體。

??今年9月，寶山區(qū)啟動了2024年度“先投后股”項目征集工作，現(xiàn)已收到170多個項目的材料。“這么多項目參與，說明市場對以‘先投后股’‘撥投結合’為代表的政府耐心資金有著迫切的需求和期待。但項目多了以后，我們又有了‘甜蜜的煩惱’?！贝髮W科技園公司總經(jīng)理坦言。

??截至目前，寶山區(qū)“先投后股”已立項支持20家科創(chuàng)企業(yè)，總扶持資金達2億元，但政府資金是有限的?！耙尅韧逗蠊伞菁案嗟脑缙谟部萍柬椖?，還要引導社會資本共同參與?！?/p>

??今年4月，上海科創(chuàng)金融研究院發(fā)起成立上海天使會，通過推動中國專業(yè)天使投資人隊伍建設，鼓勵社會存量財富有效支持科技創(chuàng)新，促進科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的深度融合。

??“有了上海天使會搭建的平臺，通過領投方推介、天使跟投的模式，早期項目投資信息不對稱的問題得以解決。”借此平臺，由寶山區(qū)和長三角國創(chuàng)中心共同支持的天域光聯(lián)成功募集到了來自社會天使的200萬元，同樣以“先投后股”的模式投資支持。

??上海天域光聯(lián)通信科技有限公司董事長說：“‘先投后股’的首筆支持幫助我們完成了原型產(chǎn)品的設計，長三角國創(chuàng)中心的‘撥投結合’幫助我們完成了產(chǎn)品驗證，天使會的相助讓我們可以完成進一步的產(chǎn)品化?！睂訉又С?，正讓一批已突破技術攻關重點難點的科技成果轉(zhuǎn)化項目，迎來產(chǎn)業(yè)落地的全新發(fā)展機遇。

??更專業(yè)的“娘家人”

??科創(chuàng)企業(yè)的成長過程中要面臨太多關卡，這一點，張倩武深有體會?！岸悇?、法務、投融資、人才落戶……一系列要解決的問題，要聯(lián)絡的政府部門和相關機構，光靠我們自己真的是暈頭轉(zhuǎn)向?！?/p>

??好在，天域光聯(lián)有“娘家人”。大學科技園公司下設的上海寶山技術轉(zhuǎn)移有限公司，就是企業(yè)的“娘家人”。通過自創(chuàng)的“項目五維管理體系”，技轉(zhuǎn)公司從研發(fā)、團隊、商業(yè)、資本、公司治理五個方面為定期評估項目公司情況，系統(tǒng)梳理對接資源。據(jù)說，公司內(nèi)部借鑒了互聯(lián)網(wǎng)大廠的做法，通過軟件實時更新項目各方面的對接進度，每一次問題的溝通和推進都有記錄，任務執(zhí)行落實到個人。

??隨著手頭項目越來越多，對專業(yè)服務力量的需求也越來越大。為此，技轉(zhuǎn)公司與深耕新材料領域的國家級孵化器、首批市級引領類標桿孵化器埃米空間“牽手”，成立了上海埃米三江新材料科技有限公司，進一步提升針對細分賽道的專業(yè)服務能力。

??目前，埃米三江已落地寶山。埃米空間創(chuàng)始人章品書透露，公司正在為國內(nèi)知名科學家研發(fā)的創(chuàng)新技術搭建產(chǎn)業(yè)化路徑。前期招募的近30位材料領域的“千禾計劃”導師，都可以作為外部顧問或者受托管理人服務初創(chuàng)項目。“千禾計劃”是大學科技園公司的一項針對早期科創(chuàng)項目的賦能培育計劃。此外，與長三角國創(chuàng)中心材料事業(yè)部共同形成的概念驗證中心方案也在推進中。

??技轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理表示，“聚焦市、區(qū)重要先導產(chǎn)業(yè)，結合相關支持政策，后續(xù)我們將按埃米模式有序引進和布局頭部的專業(yè)服務機構，形成以技術轉(zhuǎn)移公司為核心，以多領域、細分賽道專業(yè)服務機構為支撐的高能級、組團式科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化服務商集群。”

??“咨募投服”，企業(yè)最終發(fā)展得如何，還要看服務是否精準到位?；顒赢斕?，寶山區(qū)首個區(qū)級招商服務一體化工作站正式落地寶山科創(chuàng)會客廳，將集全區(qū)各委辦局和部門之力，為科創(chuàng)項目提供365天線上線下無休服務。

??站在這個會客廳，可一覽寶山濱江、吳淞創(chuàng)新城、寶山城區(qū)的面貌?？苿?chuàng)企業(yè)負責人常來這里進行路演、共創(chuàng)，大學科技園、技轉(zhuǎn)公司的工作人員日夜在這里奮斗。這里，孕育著科創(chuàng)寶山的蝶變成果。