原標題：科創(chuàng)板發(fā)行人高管可參與戰(zhàn)略配售 上交所發(fā)布指引

　　4月16日，上海證券交易所制定發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》(以下簡稱《指引》)，對戰(zhàn)略投資者、保薦機構(gòu)相關子公司跟投、新股配售經(jīng)紀傭金、超額配售選擇權以及發(fā)行程序等作出了規(guī)定和安排。

　　《指引》指出，參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括：與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務具有戰(zhàn)略合作關系或長期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè);具有長期投資意愿的大型保險公司或其下屬企業(yè)、國家級大型投資基金或其下屬企業(yè);以公開募集方式設立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票，且以封閉方式運作的證券投資基金;參與跟投的保薦機構(gòu)相關子公司;發(fā)行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設立的專項資產(chǎn)管理計劃等。

　　《指引》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量4億股以上的，戰(zhàn)略投資者應不超過30名;1億股以上且不足4億股的，戰(zhàn)略投資者應不超過20名;不足1億股的，戰(zhàn)略投資者應不超過10名。

　　在保薦機構(gòu)相關子公司跟投方面，《指引》明確，跟投主體為保薦機構(gòu)或保薦機構(gòu)母公司依法設立的另類投資子公司，應當使用自有資金承諾按照股票發(fā)行價格認購發(fā)行人首次公開發(fā)行股票數(shù)量2%至5%的股票，具體比例根據(jù)發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的規(guī)模分檔確定。跟投股票鎖定期為24個月。

　　《指引》還引入了新股配售經(jīng)紀傭金的制度。根據(jù)香港市場經(jīng)驗，新股配售經(jīng)紀傭金收取比例為新股獲配金額的1%。《指引》規(guī)定承銷商向獲配股票的戰(zhàn)略配售者、網(wǎng)下投資者收取的傭金費率應當根據(jù)業(yè)務開展情況合理確定，傭金費率收取應當遵守行業(yè)規(guī)范。

　　在穩(wěn)定新股價格的綠鞋機制(超額配售選擇權)方面，《指引》規(guī)定，發(fā)行人和主承銷商應當審慎評估采用超額配售選擇權的可行性、預期目標等，并在首次預先披露的招股說明書中明確是否采用超額配售選擇權以及采用超額配售選擇權發(fā)行股票的數(shù)量上限。采用超額配售選擇權發(fā)行股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。發(fā)行人股票上市之日起30個自然日內(nèi)，股票的市場交易價格低于發(fā)行價格的，獲授權的主承銷商有權使用超額配售股票募集的資金，在連續(xù)競價時間以本方最優(yōu)價格申報方式購買發(fā)行人股票，且申報買入價格不得超過本次發(fā)行的發(fā)行價。但是，以此方式買入的股票不得賣出。

　　此外，《指引》進一步細化了發(fā)行定價和配售程序，鼓勵發(fā)行人和主承銷商重視公募產(chǎn)品、社?；?、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險資金和合格境外機構(gòu)投資者資金等中長期投資者報價的理念，并鼓勵向中長期投資者優(yōu)先配售。