1月1日是2020年的第一天，中國人民銀行發(fā)布公告明確，于2020年1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
去年，央行曾三次下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率。其中，1月，全面降準1個百分點;5月，下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率至農(nóng)村信用社檔次;9月，采取了“普降+定向”的做法，不僅全面降準0.5個百分點，還再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點。如今，2020年剛剛開啟，首次降準便已到來。
新年第一“降”，會對蘇州企業(yè)和市民理財帶來哪些影響?本報記者第一時間就此進行了采訪。
企業(yè)融資將直接受益
“這時候降準可謂找準了時間節(jié)點。”農(nóng)業(yè)銀行吳江分行網(wǎng)絡(luò)金融部副總經(jīng)理沈自強分析指出，每年春節(jié)都是資金投放的密集期，現(xiàn)在降準可謂一舉兩得。一方面，春節(jié)前現(xiàn)金流出規(guī)模較大，1月又是繳稅的傳統(tǒng)高峰期，再加上2020年地方專項債發(fā)行在即等因素疊加，此時降準可解決這個時間節(jié)點流動性缺口問題;另一方面，每年1月至3月是各家銀行布局信貸市場的重要時點，降準釋放的資金可讓各家銀行放貸的底氣更足，降準的效果也能得到更快體現(xiàn)。
據(jù)了解，此次降準釋放長期資金8000多億元，增加了金融機構(gòu)的資金來源。其中，僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元，有利于增強立足當?shù)?、回歸本源的中小銀行服務(wù)小微、民營企業(yè)的資金實力。
“當前經(jīng)濟保持溫和增長，如何進一步激活內(nèi)生動力也是央行降準的重要原因。”沈自強說，針對經(jīng)濟發(fā)展的特點，通過降準釋放資金，能夠有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的資金來源。“市場上的資金充足了，企業(yè)獲貸會更容易，小微企業(yè)、農(nóng)戶商戶也會獲得更多的傾斜和支持。”沈自強強調(diào)，通過資金供給的增加達到降低資金成本的效果，能更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。有數(shù)據(jù)顯示，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元。
去年8月，央行改革完善了貸款市場報價利率(LPR)形成機制，各銀行在新發(fā)放的貸款中需主要參考LPR定價。而LPR報價方式為按照公開市場操作利率加點形成，加點幅度主要取決于各行自身資金成本等因素。市場分析指出，通過降準投放中長期資金，有助于降低銀行資金成本、降低期限溢價，對降低企業(yè)的貸款利率有直接的影響，預(yù)計1月20日新一期LPR報價會出現(xiàn)小幅下降。
百姓投資要“穩(wěn)”字當頭
2日，A股市場迎來新年的首個交易日，市場表現(xiàn)備受關(guān)注。“從時間節(jié)點上看，此次降準無疑是給
A股開門紅送禮。”采訪中，有證券公司投資顧問告訴記者，之前積極的投資者已在期盼新一年重演2019年初的行情，此次降準頗有加強投資者信心的意味。而降準直接為市場注入了流動性，大幅降低企業(yè)融資的難度，有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展，主營扎實的上市公司不排除帶來上下游的同步業(yè)績提升，對股市是重大利好。“2019年A股最后一個交易日，上證綜指站上3050點，已經(jīng)奠定了向上的基礎(chǔ)。此次降準，有利于進一步激發(fā)市場情緒和投資者活力，有望帶動股市的進一步上漲。”
在沈自強看來，降準也會帶動個人消費金融供給的增加，但對房貸的影響不會太大，也不會引發(fā)房地產(chǎn)需求的集中釋放。“目前的房地產(chǎn)政策取向依舊是‘房住不炒’，房地產(chǎn)的金融監(jiān)管依舊嚴格。”他表示，雖然LPR基礎(chǔ)利率的下調(diào)帶來房貸利率進一步下調(diào)的可能，但房貸資金有總量控制，房貸市場整體上不會發(fā)生大的波動。沈自強也看好股市表現(xiàn)，他表示，從市民投資角度看，一方面要穩(wěn)字當頭，理財市場收益處于下行區(qū)間，投資者要適當降低理財收益預(yù)期，另一方面，可適當參與股市投資，逢低布局，選擇那些跟得上經(jīng)濟成長的優(yōu)質(zhì)股，在慢牛格局中尋找投資機會。
新一年的降準頻率或?qū)⒔档?/strong>
降準是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變?央行明確，此次降準與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。
有分析指出，從銀行資產(chǎn)負債存款和貸款增速和結(jié)構(gòu)情況，以及對穩(wěn)增長要求看，2020年存款準備金率還有下調(diào)的空間，結(jié)構(gòu)性下調(diào)和全面下調(diào)都有空間。沈自強告訴記者，目前，存款準備金率在13%左右，已達到了1998年的水平，也達到了一個相對合適的位置，雖然還有一定的降準空間，但不會過度調(diào)降，“存款準備金率太低也不利于金融體系的穩(wěn)定。”
降準來了，未來還會降息嗎?沈自強認為，目前的市場調(diào)節(jié)進一步趨向市場化，降準等的實施，帶來了貸款市場報價利率進一步下降的空間。而2020年3月后，還將推進存量浮動利率貸款定價機制切換，逐步推進的切換，也是所有相關(guān)貸款利率水平下降的過程，也會帶來融資成本降低的實際效應(yīng)。
