今年以來，國際航運價格大幅上漲。7月8日發(fā)布的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)(歐洲航線)，攀升至5432.34點，創(chuàng)下今年新高。這是紅海危機以來，運力緊張疊加外貿(mào)需求增加的雙重作用。但背靠上海國際金融中心，一些航運物流企業(yè)對此并不慌張。

　　因為，這些企業(yè)手上有一件風(fēng)險管理利器——集運指數(shù)(歐線)期貨。

　　13個交易日超境外全年成交量

　　2023年11月28日，習(xí)近平總書記在上海期貨交易所調(diào)研時強調(diào)，上海建設(shè)國際金融中心目標(biāo)正確、步伐穩(wěn)健、前景光明，上海期貨交易所要加快建成世界一流交易所，為探索中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式、建設(shè)國際金融中心作出更大貢獻。

　　當(dāng)時的上期所剛剛掛牌上市了我國首個航運期貨品種——集運指數(shù)(歐線)期貨。

　　所有人都沒有想到，幾個月后，一場突如其來的紅海危機，讓這一產(chǎn)品迎來了一場大考。

　　危機導(dǎo)致歐洲航線遇阻，現(xiàn)貨運價短期快速上漲，給期貨市場的平穩(wěn)運行帶來巨大壓力。

　　中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式，在此時發(fā)揮了作用。上期所及時采取六輪風(fēng)控措施，2次上調(diào)手續(xù)費、4次上調(diào)漲跌停板幅度和保證金比例、4次下調(diào)交易限額，雷霆手段之下，市場安全平穩(wěn)運行得以確保。

　　期貨市場的避險功能如期發(fā)揮，也讓航運物流企業(yè)逐漸敢于嘗試參與期貨風(fēng)險對沖，更加從容地應(yīng)對運價大幅波動帶來的風(fēng)險。危機剛剛爆發(fā)時，青島朗東國際物流有限公司已按照12月下旬即期運價，與一些客戶簽訂了1月中旬的出運合同。為了規(guī)避運價不斷上漲帶來的損失，他們果斷選擇12月下旬在期貨市場上買入合約進行套期保值。此后，運價不斷上漲，盡管公司在現(xiàn)貨運費上虧損56萬元，但在期貨市場盈利約29萬元，挽回了過半損失，確保了公司正常經(jīng)營。

　　期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能，也在這一市場逐步顯現(xiàn)。集運指數(shù)(歐線)期貨分別于2024年4月29日、6月24日，完成了兩次現(xiàn)金交割。兩次交割的點位與當(dāng)時的現(xiàn)貨價格相差不超過2%，意味著期貨的價格發(fā)現(xiàn)與現(xiàn)貨價格高度契合。這樣的表現(xiàn)，讓一些貨代企業(yè)甚至大型船公司，開始結(jié)合期貨的遠(yuǎn)月合約來嘗試遠(yuǎn)期運費報價，這在以往是較難實現(xiàn)的。

　　期貨兩大功能的順利發(fā)揮，離不開活躍的市場。這里有一個有趣的對比——2023年，包括美國、歐洲、新加坡在內(nèi)的境外航運類衍生品(集運、油輪、干散)，場內(nèi)和場外的總成交量約360萬手。令人意想不到的是，集運指數(shù)(歐線)期貨上市僅僅13個交易日，也就是不到三周的時間，就超過了境外2023年全年的總成交量。

　　市場的認(rèn)可并不是曇花一現(xiàn)。從2023年8月18日上市，至2024年6月30日，集運指數(shù)(歐線)期貨累計成交量3345.82萬手，日均成交量16.16萬手；累計成交額2.29萬億元，日均成交額110.82億元。

　　值得一提的是，作為國際化品種，集運指數(shù)(歐線)期貨吸引了一批境外機構(gòu)和企業(yè)參與，分別來自新加坡、美國、英國、澳大利亞、印度尼西亞、中國香港等。參與規(guī)模最大的新加坡，已經(jīng)有金融機構(gòu)和航運咨詢公司舉辦了仿真交易大賽。一些行業(yè)機構(gòu)也紛紛來上期所拜訪，期望合作成立產(chǎn)融基地，將產(chǎn)品影響力進一步擴大。

　　與集運指數(shù)(歐線)期貨一樣，一大批“上海價格”正在一步一步擴大自己的國際影響力。上海原油期貨輻射亞太地區(qū)的價格基準(zhǔn)已初步形成，掛鉤20號膠期貨價格的跨境貿(mào)易實貨量已占到我國天然橡膠進口量近四成，國際銅與滬銅以“雙合約”統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個市場……

　　目前，上期所已上市32個期貨期權(quán)品種?！捌渲?，大部分交易品種與海外高度聯(lián)通，通過開放能把境外的投資者吸引進來，參與到上期所的價格形成過程中，從而提升價格影響力。”在2024陸家嘴論壇上，上海期貨交易所總經(jīng)理王鳳海介紹，2023年，上期所境外客戶日均成交量和年末持倉量同比分別增長40%、37%。

　　創(chuàng)新還在繼續(xù)。上期所正主動對接新質(zhì)生產(chǎn)力，加大品種開發(fā)力度，如液化天然氣(LNG)、新能源類的品種研發(fā)正在積極推進中，更豐富的“上海價格”將陸續(xù)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中登場。

　　金融聯(lián)動“五個中心”建設(shè)

　　“上海價格”的崛起，體現(xiàn)的是上海國際金融中心的全球影響力。這一影響力，源自高質(zhì)量發(fā)展的中國經(jīng)濟，源自上?！拔鍌€中心”建設(shè)。

　　2023年12月1日，習(xí)近平總書記在上?？疾鞎r指出，加快建設(shè)“五個中心”，是黨中央賦予上海的重要使命。上海要以此為主攻方向，統(tǒng)籌牽引經(jīng)濟社會發(fā)展各方面工作，堅持整體謀劃、協(xié)同推進，重點突破、以點帶面，持續(xù)提升城市能級和核心競爭力。

　　正如“上海價格”關(guān)乎于經(jīng)濟、金融、貿(mào)易、航運和科創(chuàng)，上?！拔鍌€中心”建設(shè)，始終是一個密不可分的整體，它們相互聯(lián)系，相互影響，相互促進。金融作為實體經(jīng)濟的血脈，高效串聯(lián)起“五個中心”的聯(lián)動發(fā)展——對內(nèi)可以使“五個中心”緊密鏈接，更好服務(wù)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新；對外可以推動“五個中心”與全球鏈接，共建“一帶一路”，吸引配置更多高端資源，輻射更大能量。

　　2024世界人工智能大會上，不管是展覽還是論壇，不論是投資企業(yè)還是自身變革，金融機構(gòu)的身影隨處可見。大會閉幕沒幾天，建設(shè)銀行上海市分行就把兩臺智能人形機器人放進了銀行大堂，以一個銀行大堂經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)，對其進行訓(xùn)練，這在全國可是頭一回。

　　金融中心與科創(chuàng)中心的如此聯(lián)動，與集運指數(shù)(歐線)期貨上金融中心與貿(mào)易、航運中心的聯(lián)動，如出一轍。

　　聯(lián)動體現(xiàn)在科創(chuàng)板。在金融支持下，科創(chuàng)板公司持續(xù)科技創(chuàng)新，增強產(chǎn)業(yè)話語權(quán)和影響力。集成電路企業(yè)瀾起科技在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域牽頭制定DDR5 RCD及MDB芯片國際標(biāo)準(zhǔn)，推動中國“芯”加速崛起。生物醫(yī)藥企業(yè)君實生物的抗PD-1單抗藥物特瑞普利單抗，成為FDA批準(zhǔn)上市的首個中國自主研發(fā)和生產(chǎn)的創(chuàng)新生物藥，填補了美國對鼻咽癌的治療空白。圍繞不久前證監(jiān)會發(fā)布的“科創(chuàng)板八條”，上海證券交易所已經(jīng)連續(xù)在北京、上海、深圳召開多場培訓(xùn)和座談會，與科創(chuàng)企業(yè)、市場機構(gòu)深入交流。上海也在不斷發(fā)力促進“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”高水平循環(huán)，加快構(gòu)建以科技信貸、科技保險、股權(quán)投資和多層次資本市場為基本架構(gòu)的科技金融服務(wù)體系，推進“浦江之光”行動升級版，建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)和臨港科技保險創(chuàng)新引領(lǐng)區(qū)，鼓勵投早投小投硬科技。

　　聯(lián)動體現(xiàn)在跨境和離岸。今年前5個月，上海兩大機場跨境電商貨量達到18.13萬噸，同比增長109%?；馃岬氖袌霰澈螅虾Ｕ钊雽嵤﹥?yōu)質(zhì)企業(yè)人民幣結(jié)算、貿(mào)易外匯收支便利化等政策舉措，加強對跨境電商、海外倉、外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)等新業(yè)態(tài)新模式的金融服務(wù)。同時大力支持離岸經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展，2023年上海地區(qū)通過自由貿(mào)易賬戶開展的離岸經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)結(jié)算量折合人民幣662.1億元，同比增長40.9%。創(chuàng)新升級“信保+擔(dān)保+銀行”貿(mào)易融資模式，上線“上海單一窗口”信保融資服務(wù)外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展平臺，推出“外貿(mào)批次貸”擔(dān)保產(chǎn)品等，進一步提升中小微外貿(mào)企業(yè)融資便利性。

　　聯(lián)動體現(xiàn)在共建“一帶一路”。通過設(shè)立在上海的人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)，資金得以在各國之間便利流通。截至2024年6月末，CIPS系統(tǒng)共有參與者1544家，業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋全球184個國家和地區(qū)。通過上海強大的金融基礎(chǔ)設(shè)施，截至2023年末，銀行間外匯市場已有17個“一帶一路”貨幣對掛牌交易，上海證券交易所成功發(fā)行“一帶一路”債14只，發(fā)行規(guī)模合計91.3億元。上海更發(fā)揮自由貿(mào)易賬戶功能優(yōu)勢，通過“FTE+FTN”的方式，持續(xù)為“走出去”企業(yè)提供一站式、全方位跨境金融服務(wù)。

　　更多聯(lián)動發(fā)展，還體現(xiàn)在布局新質(zhì)生產(chǎn)力、綠色低碳轉(zhuǎn)型、長三角一體化……

　　不久前，《上海市推進國際金融中心建設(shè)條例(修訂草案)》公開征求意見。上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全表示，上海國際金融中心建設(shè)將堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨，全面增強競爭力和影響力，大力推動“五個中心”聯(lián)動發(fā)展，為經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展貢獻金融力量。(記者 張楊)