原標(biāo)題：溫州企業(yè)直接融資“大跨步”
近日，溫州市證券期貨業(yè)協(xié)會第六屆一次會員大會暨2020年年會召開。會上透露，溫州的證券機構(gòu)積極服務(wù)于地方經(jīng)濟，通過債券承銷發(fā)行、股票質(zhì)押等方式為溫州企業(yè)融資，三年來，累計承攬發(fā)行企業(yè)債券融資達186億元，股票質(zhì)押融資累計達70億元，2020年承攬發(fā)行企業(yè)債券融資超百億元。
據(jù)悉，企業(yè)發(fā)債有兩種途徑，有發(fā)改委主管的公司債和證監(jiān)會主管的企業(yè)債。2020年3月1日，新《證券法》正式實施實施，國家發(fā)改委、證監(jiān)會、兩大交易所接連發(fā)布通知，公司債、企業(yè)債發(fā)行全面實施注冊制。實現(xiàn)注冊制后，發(fā)債周期縮短，企業(yè)發(fā)債熱情高漲，發(fā)行規(guī)模進一步擴大。根據(jù)滬深交易所官網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)披露信息統(tǒng)計顯示，注冊制實施9個月，企業(yè)債、公司債擬發(fā)行規(guī)模就突破38500億元。
溫州企業(yè)發(fā)債數(shù)量攀升
2020年12月18日，溫州市鹿城區(qū)城市發(fā)展集團有限公司可續(xù)期債成功發(fā)行，本次債券由浙商證券承銷。該債券是浙江省首只區(qū)縣級城投公司可續(xù)期公司債券，同時是溫州市首只可續(xù)期公司債券，打破了溫州市及浙江省區(qū)縣級城投公司可續(xù)期公司債券的空白。此次債券發(fā)行規(guī)模為5億元，募集資金主要用于項目建設(shè)。
“一方面是大環(huán)境的推動，國家大力推動直接融資，另一方面?zhèn)谙揿`活、利率低、用途靈活等好處被溫州企業(yè)接受。”浙商證券溫州分公司總經(jīng)理池大浩介紹，2020年浙商證券在溫州發(fā)行企業(yè)債券金額超過70億元，發(fā)債的主體以國有企業(yè)為主?！斑@個月計劃5只公司債券發(fā)行，金額有55億元?！背卮蠛普f，今年溫州企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)模還將擴大。
記者看到2020年溫州證券機構(gòu)承銷發(fā)行的公司及企業(yè)債券的清單中，占大比重的是國有企業(yè)，各縣(市、區(qū))的投資集團表現(xiàn)活躍?！斑@幾年溫州城市發(fā)展建設(shè)速度加快，發(fā)行債券能夠高效地補充各項目資金需求?！敝行沤ㄍ蹲C券溫州大南路營業(yè)部總經(jīng)理周靖介紹，近三年來溫州整體的債券發(fā)行額度增長速度為20%-30%。2020年9月，中信建投證券承攬發(fā)行了溫州市鐵路與軌道交通投資集團有限公司債券，總額12億元，其中基礎(chǔ)發(fā)行額為8億元，彈性配售額為4億元，此次募集資金全部用于溫州市域鐵路S2線一期工程建設(shè)。
與此同時，近幾年溫州國企對評級的重視度在提高，通過多種方式來提升等級評級?！霸u級越高，市場認(rèn)可度越高，融資的成本也越低。”周靖說。
上市公司再融資需求增加
溫州的上市公司也通過發(fā)債來提升企業(yè)發(fā)展速度。2020年11月，中信建投證券承銷了溫州主板上市公司偉明環(huán)保12億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債。根據(jù)偉明環(huán)保發(fā)布的公告，可轉(zhuǎn)存續(xù)期為6年，將用于東陽市生活垃圾焚燒綜合利用項目(一期)、雙鴨山市生活垃圾焚燒發(fā)電項目、永豐縣生活垃圾焚燒發(fā)電項目(一期)及補充流動資金。
“可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換為股票的債券，它把債券轉(zhuǎn)換成股票的選擇權(quán)交給投資者?！敝芫刚f，可轉(zhuǎn)換債券兼顧債券和股票雙重屬性，是近年來上市公司和投資者青睞的金融產(chǎn)品。對于公司企業(yè)來說，可轉(zhuǎn)債的票面利率低、期限長的特點，使其在一定程度上優(yōu)于普通公司債和企業(yè)債。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債也不會即刻稀釋股東股權(quán)，同時在投資者在債轉(zhuǎn)股后，可降低債務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，2020年1月，中信建投證券還承銷甌海農(nóng)商銀行4億元的金融債，用于補充銀行核心資本。
發(fā)債給溫州企業(yè)帶來了相對長期限和低成本的融資。記者看到，溫州企業(yè)債券的期限從2-15年不等，平均期限在8年左右。利率在3.88%-5.5%之前，相比起傳統(tǒng)的銀行融資，利率方面有不小的優(yōu)勢。
不過溫州的民營企業(yè)進行直接融資還存在難度?！霸趥袌觯髽I(yè)的規(guī)模和資質(zhì)是最為重要的，看的是主體的信用評級，溫州民營企業(yè)信用評級達到AA以上的數(shù)量只有5家?！背卮蠛普f，信用評級沒有達到AA以上市場的認(rèn)可度不高，優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)融資的渠道也比較多，“企業(yè)想要發(fā)行債券，要注重信用體系建設(shè)，提升自身信用評級。”(鄒雯雯)
