2021年上半年，公募基金整體業(yè)績表現(xiàn)出色，納入統(tǒng)計的6640只基金平均收益4.65%，繼2019年、2020年連續(xù)兩年大漲之后，交出第三份優(yōu)異的半年“成績單”;股票型基金、混合型基金、QDII型基金均取得豐厚超額收益，一批聚焦科技創(chuàng)新、制造業(yè)發(fā)展、消費升級的主題基金產品受到好評;新發(fā)公募基金募資總規(guī)模達1.61萬億元，創(chuàng)歷史同期基金業(yè)募資額最高紀錄;公募基金投顧業(yè)務試點繼續(xù)擴圍，首批公募REITs上市交易，為投融資兩端提供了新業(yè)務和新選擇;特別是私募股權基金在支持實體經濟方面貢獻良多，上半年逾110家A股IPO公司受益于私募股權基金早期投資，成功登陸資本市場。
投投科技旗下聯(lián)泰基金金融產品部總監(jiān)陳東表示，這份相當亮眼的“成績單”反映出基金行業(yè)豐富居民財富管理市場、服務實體經濟、發(fā)展直接融資的水平不斷提升，促進居民儲蓄向投資轉化取得不錯成果。隨著資本市場投資端建設不斷完善，投資者有望迎來更多新業(yè)務和新產品。
豐富居民理財市場
在資管新規(guī)落地逾3年背景下，上半年公募基金依然延續(xù)發(fā)行火熱勢頭，極大地豐富了居民理財市場。新基金募資總規(guī)模同比增幅達52%，權益類基金繼續(xù)發(fā)力，發(fā)行規(guī)模超過1.303萬億元，占比達81.58%。
基金發(fā)行市場的產品設計也異彩紛呈，涌現(xiàn)出多種類型的ETF，更有創(chuàng)新型產品公募REITs發(fā)行上市。特別是攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”基金發(fā)行延續(xù)火爆態(tài)勢，上半年發(fā)行成立的偏債混合型基金和二級債基共計198只(以初始基金為統(tǒng)計口徑)，總規(guī)模達3200.43億元，較去年同期大增182.42%。
從業(yè)績表現(xiàn)看，公募基金為居民儲蓄向投資轉化提供了更多投資工具。聯(lián)泰基金統(tǒng)計顯示，受益于上半年股市表現(xiàn)，股票型基金和混合型基金在2021年上半年分別上漲7.75%和7.59%，均跑贏同期上證綜指及滬深300指數(shù)，其中，85.8%的股票型基金和91.1%的混合型基金取得了正收益。
在債券型基金方面，上半年債券型基金平均上漲1.94%，其中95.3%的產品在2021年上半年取得正收益;QDII型基金的平均漲幅為8.42%，其中73.9%的QDII型基金取得了正收益。在原油價格帶動下，投資于大宗商品、能源主題的QDII型基金上半年表現(xiàn)突出，而受海外疫情反復影響，醫(yī)藥醫(yī)療主題基金同樣漲幅靠前;上半年另類投資基金平均下跌0.01%，取得正收益的概率為57.1%。
分紅是基金盤活財富管理市場的又一重要體現(xiàn)。上半年，有1716只公募基金(不同份額分開計算，下同)累計分紅2458次，合計為投資者派發(fā)1299.13億元“紅包”，較去年同期增長47.80%。
金牛理財網分析師宮曼琳認為，基金分紅踴躍、新發(fā)基金市場火熱和權益類基金業(yè)績飄紅，與今年以來股票市場走勢密切相關。上半年上證綜指上漲3.40%，滬深300指數(shù)上漲0.24%，中證500指數(shù)上漲6.93%，深證成指上漲4.78%，創(chuàng)業(yè)板指上漲17.22%。從指數(shù)的大小盤風格特征來看，上半年還是創(chuàng)業(yè)板指一馬當先，中證500指數(shù)緊隨其后，滬深300指數(shù)基本持平，而上證50指數(shù)反而下跌，延續(xù)了2019年下半年科創(chuàng)板推出之后科技創(chuàng)業(yè)板塊的強勢走勢。一些重倉半導體、新能源汽車、食品飲料等行業(yè)的權益基金取得不錯收益，新發(fā)基金市場也呈現(xiàn)需求旺盛態(tài)勢。
“無論是持續(xù)火熱的新基金發(fā)行市場，還是存量基金的業(yè)績走勢，都在一定程度上說明公募證券投資基金已成為財富管理的重要選項。在監(jiān)管部門號召大力發(fā)展權益類基金背景下，公募基金有望繼續(xù)成為居民儲蓄向投資轉化的目的地之一?！逼桨沧C券研究所基金研究團隊執(zhí)行總經理賈志說。
為服務實體經濟“加油”
支持擬上市企業(yè)登陸資本市場、給未上市企業(yè)提供直接融資、作為股東為企業(yè)出謀劃策，是私募股權投資基金服務實體經濟的重要方式。投中研究院統(tǒng)計顯示，上半年有超過110家A股IPO企業(yè)獲得私募股權基金、創(chuàng)投基金支持。私募基金滲透的行業(yè)主要集中在高端制造、醫(yī)療健康、公用事業(yè)等投資領域。
從存量私募股權基金看，這類產品服務實體經濟正在不斷加碼。中國基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，截至2021年5月末，存續(xù)私募股權投資基金29889只，存續(xù)規(guī)模10.12萬億元，環(huán)比增長0.35%;存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金11749只，存續(xù)規(guī)模1.87萬億元。
“雖然受到新冠肺炎疫情影響，部分私募股權投資基金出現(xiàn)一定程度的募資困難，但新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式‘四新’項目的募資一直受到基金管理人熱捧，部分新三板掛牌企業(yè)中也出現(xiàn)不少私募股權基金的身影，反映出私募股權基金和風險資本對科技創(chuàng)新行業(yè)的支持態(tài)度，也體現(xiàn)多層次資本市場對非上市企業(yè)支持力度不減?！蓖吨醒芯吭悍治鰩熗跷撵дf。
與私募股權投資基金相比，公募、私募證券基金服務實體經濟的方式相對“婉約”，一般通過主題基金、公募REITs、商品期貨基金等方式間接支持相關上市公司或基礎設施項目。
按照聯(lián)泰基金劃分的26個主題基金類別看，上半年有22個主題實現(xiàn)上漲，僅有4個主題下跌。其中，創(chuàng)業(yè)板主題基金上漲18.5%，資源周期主題基金上漲17.7%，醫(yī)藥醫(yī)療類基金上漲16.5%，汽車類基金上漲15.6%，環(huán)保類基金上漲14.9%。受益于全球經濟復蘇，化工、采掘、有色等板塊上半年大幅上漲，資源周期類主題基金漲幅靠前，新能源主題基金在新能源板塊的高景氣帶動下表現(xiàn)亮眼，醫(yī)藥主題基金同樣延續(xù)了去年的上漲趨勢。對比來看，由于軍工、非銀金融等行業(yè)板塊上半年表現(xiàn)不佳，軍工(-3.6%)、上證50(-1.5%)、金融地產(-1.5%)等主題基金跌幅靠前。
在私募證券投資基金方面，萬得資訊統(tǒng)計顯示，總計有150只私募股票基金年內收益在50%至100%區(qū)間，上半年近七成股票多頭私募產品實現(xiàn)正收益，規(guī)模100億元級別的私募基金機構有超九成于上半年實現(xiàn)盈利。
“重新輕舊”問題待解
與不俗的業(yè)績相比，基金行業(yè)馬太效應有所加劇，部分中小基金公司發(fā)行新產品困難，資產管理規(guī)模不斷萎縮。從基金管理人來看，截至今年6月末，基金資產凈值前十的公司管理總規(guī)模達94396.0億元，占全市場的42.3%，行業(yè)集中度有所提升。其中，易方達基金的規(guī)模居首，其次依次為天弘基金、廣發(fā)基金、匯添富基金和南方基金;而按照非貨幣基金管理規(guī)模統(tǒng)計，易方達基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、華夏基金、富國基金的管理規(guī)模位列前五。
此外，占公募基金總資管規(guī)模約四成的貨幣市場基金處境尷尬，上半年貨幣基金平均收益率約為1.09%，其中排名前十的基金平均收益超過1.44%，過低的收益被不少投資者“嫌棄”;在多數(shù)私募證券基金取得高收益的同時，3695只私募基金出現(xiàn)虧損，占比28%;私募股權投資基金募資難問題沒有得到明顯緩解，一些基金管理人追求短期收益、賺快錢，甚至不惜突擊入股擬上市企業(yè)，涉嫌違法違規(guī)“造富”。
“部分基金代銷機構重視新發(fā)基金，只顧獲取銷售返還傭金，忽視存量‘舊基金’的經營和營銷，造成基金業(yè)績和規(guī)模并不完全匹配。一些業(yè)績不好的新基金只因代銷渠道的‘吆喝’聲大，反而出現(xiàn)募資規(guī)模大增的現(xiàn)象。而部分業(yè)績尚佳的‘舊基金’苦于渠道力量不足，銷售情況不盡如人意?！标悥|認為，要解決這些問題，還是需要全行業(yè)回歸資產管理“受人之托，代客理財”的初心，提升主動管理能力，苦練資產配置內功，真正為更多優(yōu)秀基金管理人營造公平、公正、公開的發(fā)展環(huán)境。
