原標題：從一批南京企業(yè)拿到風(fēng)投看 ——
資本釋放的堅定力量
如何從風(fēng)投機構(gòu)拿到錢?
隨著我國私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)投資額大幅減少，科創(chuàng)企業(yè)籌錢成為大挑戰(zhàn)。
最近召開的中央經(jīng)濟工作會議提出要鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。一度為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供重要推動力的風(fēng)投，今天會青睞什么樣的項目?拿不到風(fēng)投的好項目很多，但現(xiàn)在依然獲得風(fēng)投注資的項目一定有其過人之處?！赌暇┯^察》走訪幾家今年完成融資的企業(yè)，尋找推動經(jīng)濟長期向上向好的堅實力量。
正在改變的投資邏輯
“我們的終極目標是打造具有較強韌性的、能解決社會需求和痛點的產(chǎn)品?！?/p>
就在最近，成立于2022年的仙微視覺科技(南京)有限公司獲得風(fēng)投超1億元的投資。公司創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理曹峰和往常一樣每一天都被事情塞滿，他說依然要從上到下傳遞過緊日子的導(dǎo)向，要持續(xù)保持把一分錢掰開花、頑強打拼的創(chuàng)業(yè)精神。
一家優(yōu)秀的公司，和一家從風(fēng)投手里拿錢的公司，這是兩種不同的企業(yè)。在風(fēng)投活躍期，諸多PPT投資的段子、講故事路演的套路廣為盛行。
潮水退去，泡沫破滅，投資激減，大浪淘沙，一方面對一批遠未站穩(wěn)腳跟的創(chuàng)業(yè)者是前所未有的艱難挑戰(zhàn)；另一方面，當(dāng)下經(jīng)濟環(huán)境也能淘選出真金。
仙微視覺被風(fēng)投看中，在于其不僅瞄準世界前沿研制先進產(chǎn)品，而且起步即謀劃海外市場。在仙微視覺成立當(dāng)年，仙微視覺牽頭的“全飛秒激光角膜屈光手術(shù)裝置研發(fā)項目”，入選2022國家重點研發(fā)計劃。
我國于1993年引入激光角膜屈光手術(shù)，20年后，全球領(lǐng)先的光學(xué)與光電行業(yè)科技集團——蔡司在全球推出首臺全飛秒手術(shù)設(shè)備，至今其旗下產(chǎn)品VisuMax仍是全球唯一一款能實施全飛秒手術(shù)的裝備。而中國市場為蔡司貢獻了超半數(shù)的全飛秒手術(shù)的市場價值。
深耕飛秒激光顯微光學(xué)近30余年的武漢光電國家研究中心曾紹群教授是仙微視覺的首席科學(xué)家。2014年，在全球首臺全飛秒手術(shù)設(shè)備推出的第二年，曾紹群教授即啟動全飛秒手術(shù)設(shè)備研究。
國內(nèi)的近視人群約6億人，全飛秒手術(shù)的滲透率不到0.3%，參照美國同類手術(shù)的增長率，假設(shè)國內(nèi)滲透率每年只提升0.02%，預(yù)計2025年國內(nèi)全飛秒的市場規(guī)模就接近550億元，僅一年支付給蔡司公司的開機費耗材費就在百億元左右。
一臺全飛秒手術(shù)設(shè)備的價格在上千萬元，每一次手術(shù)都要向蔡司交一筆專利使用費。據(jù)披露，做一雙眼睛的手術(shù)，全飛秒開機碼成本在8000元左右，國內(nèi)一年近視手術(shù)保有量都接近100萬臺。
市場前景明確，仙微視覺吸引了風(fēng)投機構(gòu)的關(guān)注。僅今年就有超50家風(fēng)投機構(gòu)前來洽談。
遵循企業(yè)的自身發(fā)展目標，仙微視覺選擇了另一種與募資至上、做大市值不同的打法。
如果按照投資者的邏輯，醫(yī)療創(chuàng)業(yè)者首要解決的問題是獲得國家批文，再進入動物實驗、人體實驗，到不同階段，啟動融資，一步步把市值做大。
仙微視覺一起步就瞄準產(chǎn)品的終極使用，邀請醫(yī)療團隊參與到研發(fā)中，針對現(xiàn)實痛點推進研發(fā)，雖然前期時間周期較長，但在公司獲得國家批文時，產(chǎn)品成熟度相對更高。
全飛秒眼科手術(shù)量大、技術(shù)壁壘高、消費屬性強，這讓仙微視覺對未來充滿信心。當(dāng)社交平臺、自媒體焦慮情緒彌漫，曹峰提醒團隊要著眼于5年、8年甚至更長的時間專注于公司的發(fā)展，不要抱有賭風(fēng)口的投機思維。
幸運的是，仙微視覺的這種選擇獲得一眾投資機構(gòu)的青睞。一家知名風(fēng)投對曹峰說：“即便我們合作沒有談成，我們也要支持你。我們希望中國企業(yè)在全飛秒領(lǐng)域率先取得突破。”
仙微視覺已經(jīng)獲得10余項專利，且專利還在持續(xù)申報中，基本實現(xiàn)全飛秒激光角膜屈光手術(shù)設(shè)備核心技術(shù)和關(guān)鍵器件的國產(chǎn)化。2024年的最后一個月，獲得融資的仙微視覺正全面推進7臺設(shè)備的生產(chǎn)，首批產(chǎn)品將在明年春節(jié)前投用到國內(nèi)6家知名眼科醫(yī)院。
艱難向前的原始創(chuàng)新
相對于有明確市場的創(chuàng)業(yè)者，研發(fā)全新技術(shù)、開辟市場新路的創(chuàng)業(yè)者面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險更大。
今年11月德國杜塞爾多夫市照例舉辦MEDICA醫(yī)療展，這是全球知名醫(yī)療設(shè)備展覽會，今年展會吸引了來自70個國家的5800家企業(yè)參展以及八九千名觀眾觀展。MEDICA展與杜塞爾多夫市聯(lián)合舉辦了MedX@Düsseldorf大賽，全球創(chuàng)新企業(yè)展區(qū)中5家獲獎企業(yè)，南京諾令生物科技有限公司(以下簡稱“諾令生物”)即是其一，也是唯一獲獎的中國企業(yè)。
這是諾令生物首次作為參展企業(yè)正式亮相MEDICA，面向全球同行展示獨家的一氧化氮氣體治療與檢測產(chǎn)品生態(tài)體系。一氧化氮廣泛存在于人體內(nèi)，參與多種生理過程，近年來這種氣體在肺動脈高壓和呼吸衰竭急重癥治療上發(fā)揮的作用得到國內(nèi)外臨床專家的高度認可。
諾令生物采用新的技術(shù)路徑首創(chuàng)一氧化氮治療儀，以傳統(tǒng)鋼瓶1/50的體積，穩(wěn)定提供5倍于鋼瓶體積的氣體容量，較國際同行效率更高、體積更小、成本更低。2022年4月，諾令生物的INOwill N200獲得國家藥監(jiān)局三類醫(yī)療器械注冊證，成為國內(nèi)首臺便攜式一氧化氮吸入治療儀，填補了國內(nèi)臨床市場的空白。
“我們的產(chǎn)品已經(jīng)進入了600多家醫(yī)院，最令人高興的是在大量呼吸衰竭患者的搶救和治療過程中，我們的產(chǎn)品發(fā)揮了明顯的積極作用?！敝Z令生物創(chuàng)始人毛雯介紹，今年醫(yī)療機構(gòu)還發(fā)布了兩個臨床共識，肯定一氧化氮的臨床效果。
今年諾令生物拿到超億元的新一輪投資，資金的問題得到緩解，毛雯并沒有因此走出創(chuàng)新者的困境。
此前大量研發(fā)以及對市場的啟蒙，無論是時間還是資金，投入都極其可觀，后來的競品公司則可省去原創(chuàng)者開山辟路的付出，在市場競爭上以壓價的方式參與競爭，為先行者帶來挑戰(zhàn)。
在德國杜塞爾多夫MEDICA展上的精彩亮相，讓諾令生物團隊大感振奮。大量參展的中國企業(yè)，帶去的產(chǎn)品雖然以價低量大的耗材為主，但也出現(xiàn)了人造心臟、華為手環(huán)等令人側(cè)目的中國高端制造?！拔覀兊漠a(chǎn)品有助于改變世界對中國產(chǎn)品的刻板印象，為出海帶來好彩頭。”毛雯說。
原創(chuàng)，是前方還沒有路。沒有確定預(yù)期，你投還是不投?
有的地方政府正在放大基金招商的引力。以江北新區(qū)科投集團為例，今年僅在江北新區(qū)就投資了31個項目，其中直管基金投資9筆，直投3筆。
所幸，創(chuàng)新者的真實現(xiàn)狀正在進入市場投資人的視線。在市場高漲、創(chuàng)業(yè)活躍、資本奔涌的時期，風(fēng)投急著搶項目，急著跟著知名風(fēng)投機構(gòu)追項目，并未有大量時間與創(chuàng)始團隊進行頻繁互動，難得有耐心深入了解行業(yè)狀況，投資決策相對倉促。風(fēng)投市場平靜，時間充裕，風(fēng)投有時間與創(chuàng)業(yè)團隊，與科學(xué)家反復(fù)推理、討論項目，換個視角看，當(dāng)前環(huán)境也利于投資者考察創(chuàng)業(yè)團隊更底層的個性和能力。
太景科技(南京)有限公司由海歸專家創(chuàng)辦于2020年，在艱難的市場開拓中遇上了愿長期陪跑的投資人。今年11月，太景科技完成了由高瓴資本領(lǐng)投的新一輪融資，這輪融資還有深圳國資基金跟投。
太景科技選擇的賽道是太赫茲頻譜的產(chǎn)業(yè)化利用。太赫茲波頻介于微波與紅外之間，穿梭于微觀世界與宏觀世界的邊界，是電磁波譜中最后一段人類尚未充分利用的波段，被視為“影響未來的十大技術(shù)”之一，我國《“十四五”國家科學(xué)技術(shù)普及發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于科技創(chuàng)新支撐高質(zhì)量發(fā)展的意見》等重要文件中多次將發(fā)展太赫茲技術(shù)納入國家重點發(fā)展技術(shù)范疇，檢測和成像是當(dāng)下太赫茲頻譜資源開發(fā)主要的民用方向。
現(xiàn)在太景科技自研硅基太赫茲芯片的標準化和模塊化傳感器產(chǎn)品，快速在多個工業(yè)檢測領(lǐng)域開拓應(yīng)用場景。
公司創(chuàng)始人、董事長趙衍介紹，公司的核心技術(shù)具備國際領(lǐng)先優(yōu)勢，目前全球另外還有四家公司具備和太景科技相當(dāng)?shù)难邪l(fā)實力。太赫茲頻譜資源的市場應(yīng)用，是全球的新賽道，用在哪些行業(yè)，如何能滿足客戶需求，需要一家一家企業(yè)去調(diào)試，前期的市場開發(fā)比較緩慢。
經(jīng)過兩三年的探索，太景科技已經(jīng)在光伏產(chǎn)業(yè)、鋰電池、衛(wèi)生用品、橡膠輪胎等大約十個行業(yè)開展市場應(yīng)用。
“他們有情懷，有使命感?！碑?dāng)趙衍這樣介紹投資太景科技的風(fēng)投機構(gòu)，令人出乎意料。趙衍說，有的風(fēng)投懂技術(shù)，跟蹤行業(yè)的最前沿進展；有的風(fēng)投重視底層技術(shù)，為公司研發(fā)賦能；有的風(fēng)投則放棄時間期限，愿意為未來的不確定買單。
時不我待的行業(yè)變革
近日南京微橋檢測技術(shù)有限公司(以下簡稱“微橋檢測”)宣布完成A+輪融資。
“我們正在找場地，產(chǎn)能要增加兩三倍?！蔽驒z測創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理雷鳴介紹，今年的業(yè)務(wù)比去年增長了八九倍，進入市場爆發(fā)式增長階段。
微橋檢測成立于2016年，提供工業(yè)自動化測試設(shè)備和系統(tǒng)解決方案，當(dāng)下產(chǎn)品方向是為泛半導(dǎo)體工藝顯示屏提供檢測。芯片生產(chǎn)的每個環(huán)節(jié)都要檢測芯片通電后的良品率，此外還有顯示屏市場，中國顯示屏產(chǎn)能占全球70%以上，手機柔性屏、平板電腦柔性屏、車載柔性屏的生產(chǎn)離不開檢測，隨著這類屏的興起，檢測市場巨大。
公司的一飛沖天源自多年的積累。2018年開始產(chǎn)品試驗、2020年啟動客戶試用，再經(jīng)過三四年市場反饋、磨合，才有現(xiàn)在被市場廣泛接受。
沒有資金饑渴的微橋檢測面臨大量新鮮事務(wù)。開發(fā)品牌價值、提高市場占有率、員工分紅提高獲得感……對公司掌舵人雷鳴來說，運作再大的公司都要秉持務(wù)實的態(tài)度把長遠目標落細分解。
這位有20多年創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的創(chuàng)業(yè)者曾在2008年金融危機中虧損數(shù)千萬元，這段經(jīng)歷帶給他的教訓(xùn)是，在任何情況下都盡量穩(wěn)住，不要被負向的情緒裹挾。
對于三位90后創(chuàng)業(yè)者來說，哪有什么負向情緒，有的只是只爭朝夕的機不可失。
2024年3月成立的文海芯潮落戶在南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的超級孵化器，來自清華大學(xué)圖靈獎實驗室的三位創(chuàng)始人王翕、王心澤和尹國華這三位博士，分別出生于1992年、1998年、1999年。王翕有超過十年的處理器芯片設(shè)計和敏捷開發(fā)EDA工具設(shè)計經(jīng)驗，另兩位創(chuàng)始人則擁有5年以上的AI算法經(jīng)驗。三位學(xué)友堅定地認為隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，大模型技術(shù)必將引領(lǐng)傳統(tǒng)芯片設(shè)計領(lǐng)域的行業(yè)變革。
三位合伙人聯(lián)合開發(fā)基于大語言模型的“ChatCPU”芯片設(shè)計平臺，意味著大模型技術(shù)與芯片設(shè)計開始走向深度融合。據(jù)介紹，通過“ChatCPU”平臺，將實現(xiàn)從芯片設(shè)計到驗證的全棧自動化，預(yù)計將提升芯片開發(fā)效率10倍。
文海芯潮是南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)在大模型領(lǐng)域引入的標志性創(chuàng)業(yè)團隊，也是園區(qū)和奇績創(chuàng)壇“投招聯(lián)動”合作引入的第20個奇績系的校友項目。
投硬科技是投資界的共識，解決從“0”到“1”，后面從“1”到“1000”到更多，這才決定了投資的成敗。
文海芯潮CEO王翕深知大模型是“燒錢”的賽道，資本在收縮，但他更看到大模型在各個領(lǐng)域的融合是確定的未來發(fā)展的方向。文海芯潮已經(jīng)在謀劃從小的應(yīng)用場景切入，做好行業(yè)積累。
在市場資本平靜期，各園區(qū)通過投資來吸引項目的手段已運用得較為熟練。今年南京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)通過新港高投基金投資了20個優(yōu)質(zhì)項目。資本市場的整合和創(chuàng)新，正得到越來越多的國家力量與政策的引導(dǎo)。
