創(chuàng)新需要投入。錢從哪來?

　　新近召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。同時(shí)，會(huì)議提出要鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。

　　科技創(chuàng)新“很燒錢”。一年前，包含南京在內(nèi)的長(zhǎng)三角五市成為國(guó)家科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)(簡(jiǎn)稱科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū))，獲批進(jìn)一步探索疏通科技、產(chǎn)業(yè)和資本之間的通道。

　　南京推出覆蓋科創(chuàng)企業(yè)全生命周期的金融產(chǎn)品?！皩幙仆丁币龑?dǎo)設(shè)立子基金規(guī)模超過1300億元，“寧科貸”貸款余額近600億元，“寧科債”各類創(chuàng)新品種債券發(fā)行規(guī)模近120億元。截至10月末，全市高新技術(shù)企業(yè)貸款、科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)均超過20%；已登記私募基金管理人418家，管理基金規(guī)模4024億元。

　　300萬字學(xué)習(xí)筆記讓銀行敢借

　　目前呼吸道感染高發(fā)，大部分患者可自愈，但少數(shù)患者可能因?yàn)楦鞣N原因?qū)е虏∏榧觿?，其中膿毒癥是非常高危的疾病。通過高通量PCR診斷方法，臨床醫(yī)生可在短至4小時(shí)即獲取重癥患者的感染致病原信息，從而快速制訂針對(duì)性的高效治療方案，而無需等待數(shù)天才能獲知具體病原信息，節(jié)省寶貴的臨床治療時(shí)間。

　　高通量PCR診斷，這是南京普濟(jì)生物有限公司正在研發(fā)的一項(xiàng)產(chǎn)品。普濟(jì)生物聯(lián)合了包括復(fù)旦大學(xué)附屬中山醫(yī)院在內(nèi)的全國(guó)20多家三甲醫(yī)院展開膿毒癥高通量PCR診斷臨床多中心研究。

　　公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)毛琳介紹，2019年普濟(jì)生物創(chuàng)立，此前已經(jīng)有十余年的技術(shù)儲(chǔ)備，產(chǎn)品進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，明年初能開展中試，在拿到批文后實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)。

　　即便有多年積累的技術(shù)前期準(zhǔn)備，還要有八九年的研發(fā)周期，才會(huì)有產(chǎn)品投入市場(chǎng)，在生物醫(yī)藥界，這算是較為順利的研發(fā)過程。在產(chǎn)品問世前的數(shù)年歲月里，公司只有支出，沒有收入，需要各種渠道的資金支持。以普濟(jì)為例，80多名員工，碩博占比超過七成，一年研發(fā)投入在3000萬—5000萬元左右。

　　毛琳介紹，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)初期自籌上千萬元的資金，開展了兩輪融資，在2022年、2023年南京銀行累計(jì)向普濟(jì)生物提供兩三千萬元的授信額度，用于公司GMP車間建設(shè)及高通量PCR儀器平臺(tái)、多靶標(biāo)高通量檢測(cè)試劑研發(fā)，幫助公司加速質(zhì)量體系建設(shè)以及多個(gè)醫(yī)療器械證注冊(cè)。

　　沒有抵押、擔(dān)保，銀行怎么敢借錢?為普濟(jì)生物提供信用貸款的南京銀行江北新區(qū)分行，是江北新區(qū)生物醫(yī)藥行業(yè)幾乎所有獨(dú)角獸企業(yè)和培育獨(dú)角獸企業(yè)的最早授信銀行、主要服務(wù)銀行和結(jié)算銀行。也就是說在一個(gè)區(qū)域的一個(gè)行業(yè)，高成長(zhǎng)性企業(yè)都被這家分行“網(wǎng)羅其中”。

　　銀行要打造自己的“慧眼”，是當(dāng)下科技創(chuàng)新金融改革的核心要義。今年6月，江蘇省政府辦公廳印發(fā)《南京市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》，方案中的第20條“提升風(fēng)險(xiǎn)防控能力”，簡(jiǎn)而言之就是要完善監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，也就是要有“慧眼”?？吹贸鲲L(fēng)險(xiǎn)把控是資金進(jìn)入科技創(chuàng)新的要門。而南京銀行江北新區(qū)分行的破解之道就是盡可能消除對(duì)生物醫(yī)藥領(lǐng)域的“認(rèn)知差”。

　　該行副行長(zhǎng)劉徽從2016年以來通過自學(xué)醫(yī)學(xué)課程和查閱相關(guān)綜述文章，在7年間以學(xué)習(xí)筆記的形式，用300萬字、6000張圖片、超過700篇的筆記對(duì)江北新區(qū)幾乎所有醫(yī)療企業(yè)的重要管線進(jìn)行了系統(tǒng)性學(xué)習(xí)、跟蹤分析和深度研究?！爸挥羞@樣，我們才能真的掌握這個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和動(dòng)態(tài)，才能熟知每家企業(yè)的情況，服務(wù)和放貸才能有的放矢?！眲⒒照f，在創(chuàng)業(yè)初期，最難融資，而企業(yè)最需要錢，如果能在早期提供資金，減少企業(yè)的股權(quán)稀釋，對(duì)企業(yè)是非常大的幫助?！坝脤I(yè)眼光搜尋更優(yōu)客戶”，在他的帶領(lǐng)下，團(tuán)隊(duì)也匯聚了更多的金融專業(yè)和醫(yī)藥專業(yè)的人才，分行積累了更多如何對(duì)醫(yī)療企業(yè)開展授信的審批經(jīng)驗(yàn)，為70多家醫(yī)藥科創(chuàng)企業(yè)在發(fā)展的早期就辦理了純信用貸款，成為企業(yè)早期階段唯一的信用貸款行。

　　翻閱劉徽2022年的日記，1月10日記載“普濟(jì)生物完成股權(quán)融資，相信普濟(jì)的高靈敏性、超多重、低成本的檢測(cè)平臺(tái)會(huì)將病原生物檢測(cè)的部分市場(chǎng)IVD化?！?/p>

　　沒有資產(chǎn)、沒有營(yíng)利，之所以敢借錢，在于突破了“認(rèn)知差”的壁壘。

　　技術(shù)變革日新月異，與十年前的高新技術(shù)不可同日而語。通用型金融知識(shí)，放在新技術(shù)興起的當(dāng)下，完全不夠用。打破金融從業(yè)人員對(duì)專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的認(rèn)知差，才有科創(chuàng)金融的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　在機(jī)制上打開專注于科創(chuàng)金融服務(wù)的通道，南京各類金融機(jī)構(gòu)設(shè)立科創(chuàng)金融服務(wù)中心、科技支行、科創(chuàng)金融事業(yè)部等各類科創(chuàng)金融專營(yíng)組織60家。截至目前，僅南京銀行已累計(jì)支持科技創(chuàng)新企業(yè)超3.5萬戶，提供資金超5000億元，其中南京地區(qū)科技金融貸款余額和戶數(shù)長(zhǎng)期保持全市份額的50%以上。

　　南京金融服務(wù)平臺(tái)常態(tài)化開展線上“寧科貸”企業(yè)備案入庫(kù)，5個(gè)工作日內(nèi)可辦結(jié)備案入庫(kù)，及時(shí)推送給相關(guān)合作銀行。南京在央行支小再貸款政策框架下，創(chuàng)新設(shè)立“寧創(chuàng)融”政銀金融產(chǎn)品，指導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)打造“寧創(chuàng)融+鑫創(chuàng)融”“寧創(chuàng)融+科創(chuàng)人才貸”“寧創(chuàng)融+知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸”等系列組合產(chǎn)品，持續(xù)推動(dòng)央行低成本資金精準(zhǔn)滴灌科創(chuàng)企業(yè)。截至11月末，“寧創(chuàng)融”發(fā)放額達(dá)100億元，撬動(dòng)全市金融機(jī)構(gòu)向科技企業(yè)發(fā)放低息貸款1223億元，支持企業(yè)12103家，貸款加權(quán)平均利率3.34%,低于同期小微企業(yè)貸款平均利率96個(gè)基點(diǎn)。

　　從人民銀行江蘇省分行營(yíng)管部提供的數(shù)據(jù)看，至10月末，全市高新技術(shù)企業(yè)貸款、科技型中小企業(yè)貸款余額達(dá)1723.32億元和631.79億元，高于各項(xiàng)貸款增速10個(gè)百分點(diǎn)以上。從增量看，兩項(xiàng)貸款余額分別較科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū)獲批前增加420.91億元和150.25億元；兩項(xiàng)貸款分別涉及4635家、7288家科創(chuàng)企業(yè)，較獲批前增加801家和1110家，較獲批前實(shí)現(xiàn)獲貸率上升、貸款利率下降。

　　不拘一格做好“科創(chuàng)合伙人”

　　世界各國(guó)都在尋找并激發(fā)新動(dòng)能，以帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出低迷態(tài)勢(shì)。

　　回望人類歷史的每一次技術(shù)變革、產(chǎn)業(yè)革命和由此帶來的經(jīng)濟(jì)大繁榮，都離不開資本的推力。

　　信息技術(shù)和生物技術(shù)被認(rèn)為是極有可能引領(lǐng)全球產(chǎn)業(yè)變革的兩個(gè)高新技術(shù)簇群，可持續(xù)發(fā)展的新動(dòng)能就蘊(yùn)含其中。

　　據(jù)IDC(國(guó)際數(shù)據(jù)公司)發(fā)布的《2023年V1全球人工智能支出指南》，當(dāng)下中國(guó)的AI市場(chǎng)規(guī)模在百億級(jí)美元，預(yù)計(jì)在2026年中國(guó)AI市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)264.4億美元的市場(chǎng)規(guī)模，未來幾年中國(guó)的人工智能將加速發(fā)展。

　　創(chuàng)立于2015年的眾智維科技，在過去幾年的發(fā)展中印證了AI的加速興起。這家較早把深度學(xué)習(xí)、大模型等AI技術(shù)引入網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的科技公司，瞄準(zhǔn)AISecOps(自適應(yīng)安全應(yīng)用系統(tǒng))賽道，構(gòu)筑智能安全運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品矩陣，通俗地說，通過這些產(chǎn)品矩陣。原本網(wǎng)絡(luò)安全防御端可能要用數(shù)周甚至數(shù)月才能響應(yīng)的入侵行為，現(xiàn)在防御端在幾小時(shí)、幾分鐘甚至幾秒內(nèi)就能作出判斷和響應(yīng)。眾智維的產(chǎn)品已推廣覆蓋至江蘇省、山東省、山西省、四川省、安徽省、貴州省等省份，并加速擴(kuò)大在金融、軍工、能源等關(guān)鍵行業(yè)的客戶覆蓋率。

　　眾智維科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)孫捷認(rèn)為，先人一步將人工智能引入網(wǎng)絡(luò)安全賽道是公司發(fā)展的重要推動(dòng)力。而公司的技術(shù)發(fā)展和融資相伴而生。就在近日，眾智維完成A2輪融資。本輪融資由華山資本領(lǐng)投，南京市創(chuàng)新投資集團(tuán)跟投，所募資金主要用于加速產(chǎn)品矩陣的擴(kuò)充、市場(chǎng)渠道拓展以及團(tuán)隊(duì)建設(shè)等。

　　眾智維的資金來源中，政府背景的資金一路相隨。早在天使輪，就活躍著南京高淳國(guó)資的身影，眾智維還獲得南京銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等總計(jì)3000萬元的“南京創(chuàng)新型企業(yè)家培育計(jì)劃”五年期免息貸款支持。

　　市場(chǎng)投資趨緊，這兩年國(guó)內(nèi)整個(gè)風(fēng)投行業(yè)的募資和投資額都在下降，但市場(chǎng)資金依然充裕。

　　在12月14日的第二十三屆中國(guó)股權(quán)投資年度論壇上，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)倪正東介紹，今年前三季度，全國(guó)募資總額超1.35萬億元，投資總額超5000億元。可見風(fēng)投行業(yè)留存的資金其實(shí)很大。

　　另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，從國(guó)內(nèi)四大經(jīng)濟(jì)“板塊”看——京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)，和其他地區(qū)，十年前，長(zhǎng)三角VC/PE投資案例占三成，但今年前三季度則是近50%，資本向長(zhǎng)三角集中的態(tài)勢(shì)明顯。

　　創(chuàng)新需要“錢”，傳統(tǒng)金融的“錢”需要出口。成為國(guó)家科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū)，南京推出系列組合拳，不拘一格培育科創(chuàng)金融生態(tài)，通過各種形式引導(dǎo)資金流向科技創(chuàng)新型企業(yè)。

　　全國(guó)首批、江蘇唯一的混合型科創(chuàng)票據(jù)在南京落地。該票據(jù)募資主體為南京市交通建設(shè)投資控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司，發(fā)行規(guī)模為1.5億元，發(fā)行期限5年，票面利率3.25%，募集資金的50%以上用于投資于交通領(lǐng)域軟件信息服務(wù)、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域的科技型企業(yè)。科創(chuàng)金改試驗(yàn)區(qū)獲批以來，全市共發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)19只，金額94.92億元。

　　南京設(shè)立了全國(guó)首個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)數(shù)字化交易平臺(tái)，近60萬件專利成功轉(zhuǎn)化為數(shù)字資產(chǎn)。江北新區(qū)推出以企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和綜合創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)為核心的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資產(chǎn)品，協(xié)助企業(yè)獲得融資金額超過300億元，質(zhì)押項(xiàng)數(shù)5000多項(xiàng)，服務(wù)企業(yè)超萬家。江蘇銀行南京分行僅用3個(gè)工作日便完成一家高科技企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的業(yè)務(wù)申報(bào)和審批，發(fā)放知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款800萬元，有效緩解企業(yè)臨時(shí)性資金需求。

　　在保險(xiǎn)行業(yè)，人保南京分公司創(chuàng)新科技保險(xiǎn)服務(wù)模式，針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)成果因存在設(shè)計(jì)缺陷而造成的損失，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益受損及維權(quán)，高管、核心研發(fā)人員的職業(yè)責(zé)任，推出相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。前三季度，該公司已為全市高新技術(shù)企業(yè)、專精特新企業(yè)、科技型中小企業(yè)在內(nèi)的科創(chuàng)企業(yè)核心資產(chǎn)等方面累計(jì)提供超12億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面累計(jì)提供超1500萬元的風(fēng)險(xiǎn)保障。

　　并非硬科技一條道

　　一邊是加速涌現(xiàn)并迭代的新技術(shù)，一邊是沉淀著的豐富資金，中間的通道有無數(shù)條路徑，但對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)來說，不可忽略的一條是傳統(tǒng)金融業(yè)要引進(jìn)專業(yè)人才。

　　傳統(tǒng)金融人才的知識(shí)譜系，遠(yuǎn)無法涵括生物合成、新型的生命科學(xué)基因治療、人工智能，包括未來的生物安全、6G技術(shù)的發(fā)展，不僅是認(rèn)知存在巨大鴻溝，且因認(rèn)知帶來的從業(yè)能力、眼界、情懷，以及對(duì)未來產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)理解、資源統(tǒng)籌等各方面的不匹配，導(dǎo)致無法完全響應(yīng)市場(chǎng)的金融需求。

　　前幾年，風(fēng)投風(fēng)生水起，大量美元基金進(jìn)入。美元基金對(duì)新技術(shù)、新模式較為敏感，這些熟悉科技創(chuàng)業(yè)的基金天然趨向于為投資對(duì)象帶來全球視野和全球資源，同時(shí)還可能帶來新的管理經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)這部分基金減少，熟知專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域的跨界人才尤為急需。

　　在《南京市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)實(shí)施方案》的20條舉措中，專門強(qiáng)調(diào)了要匯聚科創(chuàng)金融人才，提出要搭建科創(chuàng)金融領(lǐng)域高水平人才智庫(kù)，加大柔性引才力度，加快培養(yǎng)“科技+金融”復(fù)合型人才，提升科創(chuàng)金融服務(wù)的專業(yè)性。南京銀行等機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始引進(jìn)藥學(xué)碩士等專業(yè)領(lǐng)域的專才。而要引才，需要謀劃，建立與市場(chǎng)相銜接的薪酬機(jī)制。

　　科創(chuàng)金改空間大。

　　大量市場(chǎng)空白等待資本去喚醒。科創(chuàng)板推出，帶來風(fēng)投小陽春?？苿?chuàng)板已經(jīng)發(fā)行了565家企業(yè)，涵蓋了新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域、生物醫(yī)藥等六大領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，而高科技行業(yè)是贏者通吃，市場(chǎng)一般只能容納前幾名。資本退出并非一定要擠在上市一條道，或納入現(xiàn)有上市公司體系，或精耕深度技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)，都是出路。

　　有專業(yè)人士提到，當(dāng)下幾乎所有的投資都集中在硬科技，今年前三季度半導(dǎo)體、電子設(shè)備、IT投資量占到風(fēng)險(xiǎn)投資的近三分之二。在硬科技之外，新消費(fèi)、新模式、文化創(chuàng)意、娛樂等，都可以成為投資沃土，而這些領(lǐng)域和拉高百姓幸福指數(shù)，帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活力，提供就業(yè)有著直接關(guān)聯(lián)。

　　雖然風(fēng)投募資金額在下降，但據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前各種基金管理規(guī)模還超過20萬億元。存量資金巨大，一大原因是沒有很好地按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律來配置資源。全國(guó)各地都在設(shè)立政府引導(dǎo)基金，有專家提出，這種資本的立足點(diǎn)在于本地的招商引資和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這類資本的過量涌入最后會(huì)造成產(chǎn)能過剩，很難真正實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的資源優(yōu)化配置，也可能累積新的地方政府債務(wù)。

　　少用行政式的考核，扭曲資本的流向，而是通過資本，保持對(duì)前景的靈敏嗅覺，這是科創(chuàng)金改的應(yīng)有之義。