新華社上海5月12日電 由于具備風(fēng)險(xiǎn)分散、運(yùn)作透明、投資低成本等優(yōu)勢(shì)，指數(shù)化投資不僅在全球投資市場(chǎng)成為主流，也日益受到本土投資者的認(rèn)可。而在業(yè)界看來(lái)，呼之欲出的科創(chuàng)板將為中國(guó)指數(shù)化投資發(fā)展提供新的機(jī)遇。
所謂指數(shù)化投資，是指通過(guò)復(fù)制并跟蹤某個(gè)證券價(jià)格指數(shù)，或按照證券價(jià)格指數(shù)的編制規(guī)則構(gòu)建投資組合而進(jìn)行的投資，其目標(biāo)是獲取與所跟蹤的指數(shù)相關(guān)聯(lián)的某一特定市場(chǎng)的基準(zhǔn)收益率。
在全球范圍內(nèi)已成主流的指數(shù)化投資，在中國(guó)也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年在滬深股指雙雙大幅下跌的同時(shí)，境內(nèi)公募基金市場(chǎng)上指數(shù)基金規(guī)模增長(zhǎng)約四成至約6700億元，規(guī)模占比也由上年的4%提升至5%。
近日在上海舉行的“天天基金2019指數(shù)投資論壇”上，東方財(cái)富信息股份有限公司金融機(jī)構(gòu)部總經(jīng)理黃妮娟表示，指數(shù)基金的爆發(fā)式增長(zhǎng)得益于四大因素：費(fèi)率低于權(quán)益類(lèi)基金;緊密跟蹤市場(chǎng)和持倉(cāng)透明的特點(diǎn)更利于投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置;更適合于定投場(chǎng)景;整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不輸于主動(dòng)型基金。
統(tǒng)計(jì)顯示，2009年起美國(guó)市場(chǎng)上被動(dòng)型基金連續(xù)十年吸引資金凈流入，目前指數(shù)基金與ETF基金規(guī)模合計(jì)已占開(kāi)放式基金總規(guī)模的約30%。“從這個(gè)角度而言，指數(shù)化投資在中國(guó)擁有可觀的發(fā)展空間。”黃妮娟說(shuō)。
而在多位基金業(yè)界專(zhuān)家看來(lái)，呼之欲出的科創(chuàng)板將為中國(guó)指數(shù)化投資提供新的發(fā)展機(jī)遇。
華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總經(jīng)理許之彥表示，伴隨經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，中國(guó)需要建設(shè)一個(gè)更強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)直接融資的需求。在這一背景下問(wèn)世的科創(chuàng)板，將成為資本市場(chǎng)發(fā)行、退市、信息披露、定價(jià)、交易等系統(tǒng)化改革的“試驗(yàn)田”和重要突破口。
許之彥表示，伴隨資本市場(chǎng)改革提速和本土投資者對(duì)指數(shù)化投資的認(rèn)同度提升，中國(guó)指數(shù)化投資將迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇，未來(lái)10年規(guī)?；?qū)崿F(xiàn)10倍增長(zhǎng)。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則表示，科創(chuàng)板將主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)?？苿?chuàng)板投資風(fēng)險(xiǎn)大于現(xiàn)有主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，個(gè)人投資者很難鑒別哪家科創(chuàng)板企業(yè)會(huì)獲得成功，也很難用傳統(tǒng)的估值方法來(lái)測(cè)算公司估值是否合理。
楊德龍建議，個(gè)人投資者投資科創(chuàng)板應(yīng)遵循“總量控制”的原則，資金量不宜超過(guò)個(gè)人可投資資產(chǎn)的20%，同時(shí)盡量選擇能夠理解其商業(yè)模式和盈利情況的科創(chuàng)板標(biāo)的，以提高投資成功率、降低風(fēng)險(xiǎn)。
基于保護(hù)投資者的目的，科創(chuàng)板通過(guò)適當(dāng)性管理為個(gè)人投資者設(shè)立了一定的“門(mén)檻”。在楊德龍看來(lái)，著眼“分散投資”的科創(chuàng)板基金將成為個(gè)人投資者分享科創(chuàng)板投資機(jī)遇的主要渠道。未來(lái)，跟蹤科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品，有望憑借指數(shù)化投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)獲得市場(chǎng)更多關(guān)注。
(新華社記者 潘清)
